美股芯片股财报闪烁疲软信号，半导体行业最悲观的时刻过去了吗？

来源：wind
时间：2023-08-04 01:51:34

尽管美股芯片股财报仍显示出业绩疲软，但有信号表明，半导体行业最糟糕的时期可能快要过去。

AMD本周表示，预计第三季度销售额为57亿美元，而分析师预计收入为58.1亿美元。与此同时，该公司表示，“个人电脑市场疲软”拖累其客户端领域第二季度收入下降54%。AMD表示，数据中心业务的销售额下降了11%，部分原因是企业需求疲软。

在AMD公布财报后，该公司首席执行官Lisa Su指出，AMD正在走出个人电脑的“波动周期”，但她表示，AMD预计今年下半年将实现增长。杰富瑞(Jefferies)分析师在给客户的报告中重申了对AMD股票的买入评级，并指出个人电脑市场正在复苏。

(资料图片仅供参考)

高通则表示，预计第四季度每股收益在1.8美元到2美元之间，销售额在81亿美元到89亿美元之间，低于分析师的普遍预期。高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在一份声明中强调了该芯片制造商的人工智能战略，因为半导体公司寻求利用行业对运行ChatGPT等软件所需芯片的关注。他表示，高通能够在手机上而不是云服务器上运行人工智能模型，这为该公司提供了实现“拐点”的机会，从而推动未来的增长。

而在此之前，韩国芯片企业三星电子(Samsung Electronics)和海力士半导体此前公布了糟糕的季度业绩。但这两家公司也给投资者带来了一线希望，即最差的时期已经过去。

三星6月当季收入同比下降22%，营业利润暴跌95%。海力士的销售额较上年同期减少了近一半，亏损较上一季度扩大。疫情时期电子产品繁荣的影响仍在困扰着芯片制造商，主要是巨大库存问题。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示，2023年第一季度，全球供应链(包括制造商、分销商和客户)的芯片总库存为258天，比历史中位数高出76天。

在疫情最严重的时候，半导体短缺影响了从汽车到游戏机的方方面面，现在这种短缺已经变成了芯片供应过剩——一些全球最大的芯片制造商正受到冲击。但有迹象表明，存储芯片的库存状况终于开始好转。三星表示，其库存在5月份见顶。与上一季度相比，海力士的库存天数有所减少。

这在一定程度上要归功于制造商的大幅减产，尤其是三星，该公司在价格暴跌之初不愿这么做。高盛(Goldman Sachs)估计，三星已经将用于处理器的DRAM和用于存储的NAND的产量削减了约20%至25%。该行预计三星将进一步将NAND产量削减5%至10%，这已经开始支撑价格，尤其是DRAM。

来自人工智能应用的需求也正在成为该领域的亮点。由于人工智能服务器使用的高端产品组合更好，海力士上季度的DRAM平均售价实际上有所上涨，其中包括提供更快数据传输的高带宽存储芯片。该公司是高带宽存储芯片领域的领导者：它是第一家大规模生产最新一代芯片的公司。海力士预计，其人工智能服务器内存收入将比去年增加一倍以上。

对于大多数芯片行业投资者来说，2021年和2022年初的繁荣时期已经成为遥远的记忆。好日子还没有到来，但随着库存最终被削减，以及人工智能提高利润率，本轮下行周期最糟糕的时刻可能终于要过去了。

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